Les conseils spéculatifs de LGH FS
Dans un contexte de taux négatifs en CHF, peu d'obligations en francs suisses sont encore intéressantes. Parmi ces dernières, il faut mentionner les obligations perpétuelles subordonnées d'Air-France KLM. Avec un coupon fixe de 5.75%, les obligations cotent au pair et sont relativement stables depuis 2014.
A CHF 13.44, l'action Credit Suisse est en baisse de 38% depuis le début d'année et de 51% depuis les hauts en août 2015 où le titre se traitait encore à presque 28 francs par action.
On connaît les raisons de la baisse : provisions supplémentaires pour crédits à risque, baisse de l'activité de la clientèle, nouvelle direction peu convaincante. Toutefois, la valeur des fonds propres par action se situe à CHF 22.74, ce qui veut dire que le titre se traite actuellement avec une décote de plus de 40%, ce qui offre une opportunité intéressante pour des investisseurs - value -.
